POZO SIN FONDO

Hoy nos levantamos con la gran noticia de la EPA, el paro llega al 11,3% casi un punto por encima al dato del trimestre anterior, lo que significan 806.000 parados más. Las previsiones son superar los 3 millones para fin de año y se espera una tasa de al menos el 15% para finales de 2009. En fin, desolador.

La economía española demuestra que no puede dejar de crecer. La falta de reformas estructurales constriñen una economía que sin crecimiento es incapaz incluso de mantener el número neto de empleados, que ya ha empezado a disminuir en 2008.

Pero es que además, el índice Nikkei se ha hundido esta noche más de un 10% y la bolsa española empieza en tono bajista después de duras caídas durante la semana. Se ha perdido el suelo psicológico de los 9000 puntos en el IBEX, dando la razón a los más pesimistas hace solo unos meses. Nadie sabe donde se situará el fondo de la crisis puesto que se ha entrado en un circulo vicioso que agravará más aun sus consecuencias.

En otro orden de cosas, algunos analistas estadounidenses adelantan que el coste del rescate financiero podría llegar a los 7 billones de dólares, casi nada.

Llevamos casi un mes de intentos fallidos por devolverle la confianza a un sistema que por otra parte, no la merece. Parece que ya solo queda esperar la refundación del capitalismo global. Si este intento falla, la economía mundial lleva camino de evaporarse de un plumazo. Como apunta Fehergón en su blog, es muy recomendable leer las predicciones de Rothbard de 1980 sobre como acabará todo esto, según él el próximo paso de los políticos en el camino hacia el precipicio debería ser la creación de un "World Reserve Bank" como le llama. Dentro de poco lo veremos.

Solo hay una salida, volver al patrón oro, y será dolorosa, pero mucho menos que cualquier otra solución.

EXCLUIDOS DE LA CUMBRE DE WASHINGTON

Es curioso comprobar la persistencia del ejecutivo español en acudir a la refundación del capitalismo global. Por lo visto nuestro presidente ya se veía en ella tras las declaraciones de Gordon Brown y su descarte final le ha sentado bastante mal. Nos habían vendido que la crisis había venido de USA y que se solucionaría gracias a la UE encabezada por Zapatero. Es lo que tiene vender la piel del oso antes de cazarlo.

Sinceramente, nos lo merecemos. La política exterior de este gobierno durante la primera legislatura alentada por la alianza de civilizaciones, una especie de globalización alternativa entre variopintos países de todo menos democráticos, acaba pasando factura. Del corazón de Europa al que regresábamos que nos habían prometido en su lema de las elecciones de 2004, resulta que nos distanciamos más que nunca. Sus desplantes en diferentes citas internacionales donde llegaba tarde o se ausentaba. Su oportuno calificativo a la "fracasada Merkel" o su decidido apoyo a Segolène en Tolousse. Sus acusaciones a la política monetaria de Trichet o sus ignorancia manifiesta respecto a lo que es el euribor.

Por no hablar de su más que irreverente intercesión para evitar que la alemana Eon se hiciera con Endesa, incluso desafiando la legislación comunitaria.

En definitiva, un presidente que ha pintado tan poco (y a molestado más) durante su mandato en la esfera internacional que ni siquiera ha sentido la necesidad de aprender inglés, que papel podía jugar en una reunión a veinte, donde seguramente se quedaría arrinconado en una esquina sin tener nadie con quien hablar.

Además, a un político que se define rojo y naif, más de uno se sentiría incomodo al darle voz para refundar algo en lo que no cree.

EL ESPIRITU EMPRENDEDOR

En nuestra vida cotidiana, tendemos a repetir una serie de tareas que forman en su conjunto nuestros hábitos. En la mayoría de ocasiones los hacemos sin reflexionar sobre los mismos, de forma automática. Sin embargo, a base de mucho repetir un dia nuestra mente diseña una forma de operar que aprovecha mejor nuestro esfuerzo para conseguir el mismo resultado y con una gran ilusión la ponemos en práctica pues nos sentimos orgullosos de conseguir lo mismo con menos esfuerzo.

Además, como somos un ser social, también tenemos ocasión de observar como los demás realizan sus hábitos y descubrimos que todos somos diferentes, en el sentido de que estos son distintos y se mueven por otros condicionantes. Pero aveces, en la complejidad de nuestro entorno y tras mucha reflexión, conseguimos visualizar patrones de conducta que responden a necesidades comunes pero que sin embargo son imperfectos. Análogamente a como nos pasa con los nuestros, diseñamos una forma de modificarlos para que estos se hagan con mayor coordinación. En ese momento, ilusionados por nuestro hallazgo decidimos vender nuestro servicio a cambio de una remuneración que en todo caso es muchísimo menor, que el beneficio que le aporta a cada uno de los que la compran, ya que sino, no lo harían.

Este es el espíritu emprendedor, que a través de la inmensa complejidad de un sistema de pensamiento distribuido y especializado es capaz de mejorar la vida de las personas al cabo de los siglos.

TARDE MAL Y NUNCA

Vivimos tiempos revueltos. La actualidad internacional mira con lupa los mercados, espera con ansia las decisiones políticas de los grandes dirigentes internacionales. En definitiva estamos ante el boom mediatico de la crisis. Pero como todo filón, este se acabará quemando, muy probablemente antes de final de año, cuando ya todo se haya dicho y ya solo quede vivir la cruda realidad.

Pero para entonces los políticos ya estarán tranquilos, pues a ellos lo que más les preocupa es que parezca que hacen algo mientras les miran, y cuando no a lo suyo que es vivir como reyes. Afortunados ellos, pero a nosotros los españoles, nos tocará vivir entonces la crisis con todas sus consecuencias. Con el tiempo, empezaremos a ver como el ambiente internacional se normaliza y los países de nuestro entorno empiezan a dejarnos atrás.

Y es que nuestra verdadera crisis, es que nos hemos quedado sin ningún sector para seguir viviendo de rentas. Primero fue el turismo, después la construcción y ya no sabemos más. Las voces críticas nos hablan de la productividad y de la innovación empresarial pero en eso los españoles siempre hemos sido los últimos de la clase. Empezando por nuestro sistema educativo, pasando por el sistema universitario, por la administración pública y por los empresarios de nuestro país, no hemos hecho los deberes que debíamos en la época de vacas gordas.

Tenemos uno de los peores sistemas educativos de todos los países de la OCDE, nuestras universidades ocupan un mediocre lugar en el ránking mundial (la primera está en el 250), tenemos una administración al borde del colapso y un tejido empresarial maltratado por un estigma social. Es fundamental apoyar decididamente a los emprendedores, y es necesario que la gente con talento e ideas sienta voluntad por emprender y se les facilite el camino. Si no, acabaremos como siempre, tarde, mal y nunca.

REFUNDAR EL CAPITALISMO

Parece que los líderes mundiales se van a reunir para arreglar el mundo de un plumazo. Otra vez una maniobra para dotar de la susodicha confianza al sistema financiero. Si uno piensa en cualquier aspecto de la vida, cuando es necesario confiar tanto para que una cosa funcione, es que se trata de un engaño o un timo. La clásica pirámide, funciona mientras los que llegan a ella confían en que encontraran a más gente que se una a ella. Pero no nos engañemos, esto no se llama capitalismo financiero, se llama fraude, estafa, expolio, y en este caso yo hablaría de robo masivo, quizá el más grande de toda la historia.

Lo que ha levantado Occidente no ha sido una gran pirámide especulativa, sino el excedente que crea el libre intercambio de bienes y servicios, a través de la división del trabajo. La base del mercado está en que las transacciones aporten valor a todos sus miembros y para ello es necesaria una información sobre los agentes que intervienen en el intercambio. Y estos son dos: el bien o servicio, y la moneda de cambio.

Si queremos refundar el capitalismo como ha dicho Sarkozy, hagámoslo volviendo a los orígenes, los cuales por cierto, dieron mucho mejor resultado que el que está dando el sistema actual basado en una inflación que carcome el poder adquisitivo como una enfermedad degenerativa.
El sistema de reserva fraccionaria es el mayor hurto que se le ha hecho a los dipositantes en toda la historia de la humanidad. Me avergüenza haberme dado cuenta tan tarde de este hecho.

Pero mucho más vergonzoso es comprovar como a pesar de ser conscientes de ello, muy pocos banqueros tienen la decencia de explicar las cosas como son.

RUMORES EN EL BANCO NARANJA

Tras la debacle en bolsa esta semana del gigante bancario holandés ING, la preocupación y los rumores acerca de una posible "rescate" por parte del gobierno holandés de 12.000 millones para mejorar el ratio de solvencia del banco, ha hecho disparar las alarmas entre la ingente cantidad de ahorradores españoles clientes de dicha entidad a través de su filial ING direct.

La preocupación es justificada pues, si bien en su página web insisten en que el estado holandés garantiza 100.000€ por cuenta, el caso de Islandia nos viene muy rápido a la cabeza. ¿En caso de una hipotética quiebra del banco, el estado sería ecuanime o por lo contrario priorizaría los depósitos de sus nacionales frente a los depósitos en el extranjero?. Y es que, aunque incomparable a Islandia, estamos ante un país de pequeñas proporciones para uno de los mayores bancos de Europa. A grosso modo me he permitido hacer unos cálculos al respecto.

Según se puede leer en finanzas.com ING tiene actualmente una ratio de solvencia del 8,5% y necesitaría 12.000 millones para llegar al 12% que considera prudente en la situación actual. Haciendo una sencilla regla de tres se puede deducir que el monto total de su capital prestado asciende a unos 350.000 millones, lo que significa un 53% del PIB holandés ( 650.000 millones aproximadamente). En el caso Islandés el tamaño de los bancos multiplicaba por 7 su PIB.

Por otro lado, el hecho de ser un banco que en España apenas tiene sucursales, justifica aún más el nerviosismo ante una sensación de indefensión en un hipotético corte de sus lineas de atención al cliente. Esperemos que al final todo se quede en un pequeño susto.

EL FINAL DE LA BURBUJA

¿Qué hubiera pasado si nuestra burbuja inmobiliaria no se hubiera visto infelizmente interrumpida por la crisis subprime de verano de 2007, que empezó a encender las alarmas de las hasta entonces crediticiamente generosas instituciones bancarias? La progresión ascendente del euribor aparentaba seguir el mismo comportamiento que marcaba el tipo de interés hasta la fecha en su continuo ascenso para compensar una inflación que no paraba de aumentar.

Se hablaba por aquel entonces del precio de los carburantes y del precio de los alimentos que empujaban una inflación que el BCE intentaba contener con la subida de tipos. Al parecer, la China y la Índia habían empezado a comer a toda velocidad e ingentes cosechas de cereales se estaban destinando al subvencionado biodiesel, presionando la demanda hasta límites que estaban afectando significativamente las inflaciones de paises como España.

Sin embargo, si el aumento del crudo y la presión de la demanda podían explicar el aumento del precio de los alimentos como el cereal o el arroz, no se puede decir lo mismo del oro y del resto de los metales. De hecho, absolutamente todo el mercado de stocks no hizo más que subir hasta inicios de 2008.

En realidad, lo que estaba pasando es que las "commodities" estaban actuando como un gran refugio de valor ante un crecimiento de la masa monetaria que estaba dilapidando el valor del euro y el dolar. Esa era la mejor prueba que todo el sistema financiero era totalmente permeable al capital inyectado, que iba a parar directamente a subir los precios.

La brecha del sistema se habia abierto y la confianza "interbancaria" se vino abajo de repente.