Concepto Global

Instituciones Subjetivas

2011-10-29T12:45:00.002+02:00

En el estudio que de las instituciones ha desarrollado la tradición de la Escuela Austriaca de Economía siempre ha destacado el énfasis dado a su carácter espontáneo y evolutivo. Por contraste y oposición para esta misma escuela, las leyes económicas son universalmente válidas en todo tiempo y lugar. Esta aparentemente falta de sintonía es solo superficial, pues el papel central de los actores, cuyas acciones transcurren en el tiempo, constituye el puente que conecta estas leyes con la realidad y con la historia. Son estos, y especialmente una minoría de agentes especialmente sagaces los que, dándose cuenta de que obtienen un beneficio, se aprovechan de ellas, y otros más tarde, los que imitándolos lo hacen tambien, mucho antes incluso de haber reflexionado sobre la mismas, las utilizan y conforman hábitos y tradiciones en el seno de la sociedad.
La propiedad, el intercambio, la división del trabajo, el dinero, el lenguaje o los contratos y la ley son algunos ejemplos de comportamientos pautados muy arraigados en nuestra sociedad. Sin embargo todos ellos estan vinculados a formas de interacción con otros actores. Dicho de otro modo, si el capitán Crusoe se encontrara en su isla desierta, ninguna de estas instituciones se hubiera desarrollado.
Cabe preguntarse pues si existen instituciones que se manifiestan como comportamientos pautados, desarrollados en el seno de la sociedad, fruto de la imitación entre actores, pero que no comportan interacción entre individuos sino que se integran dentro de los fines elegidos por los actores o por la asignación de utilidad a ciertos medios en relación a dichos fines. A diferencia de las instituciones mencionadas anteriormente, estas si que pueden prevalecer en aislamiento, aunque su formación se haya producido gracias a la interacción, observación o imitación de diversos actores.
Imagínese a un naufrago en una isla desierta. En qué se diferenciaría su comportamiento de un nativo de la isla que nunca hubiera tenido contacto con la sociedad? Ciertamente tendría hábitos adquiridos (comportamientos pautados) que continuaría practicando, por ejemplo, hábitos de higiene personal, práctica del deporte regularmente, la oración, etc.
En algunos casos sus hábitos conformarán sus fines y en otros casos sus hábitos condicionaran la utilidad asignada a los medios disponibles para la consecución de fines.
Esos hábitos o metodología serán genuinamente institucionales cuando no hayan sido descubiertos/inventados por el mismo o no los entienda completamente, pues si son el fruto de una reflexión completa entonces ya no son pautados en sentido estricto.
En este artículo se quiere proponer la inclusión en este tipo de instituciones a la inteligencia. La utilidad asignada a la inteligencia para la consecución de los más variados fines no es algo inmediato.
Si por ejemplo el náufrago proviniera de una sociedad con la creencia que todo el devenir del destino esta predeterminado o que es la voluntad de un ser todopoderoso, qué lugar le quedaría a la propia inventiva humana para cambiar el curso de los acontecimientos? En el mismo sentido, si esa sociedad negara el principio de causalidad, por el cual lo anterior condiciona lo posterior y no al revés, o el de validez por el cual algo no puede ser falso y cierto al mismo tiempo, que papel le quedaría entonces a la inteligencia como herramienta de utilidad para la resolución de problemas? O si la religión impusiera una rigurosa práctica continua de la oración las 24 horas del día, que lugar quedaría para la reflexión?
Por contraste, si el náufrago proviniera de una sociedad con una tradición en la práctica del método cientifico para el descubrimiento de las leyes de la naturaleza, y la ingeniería, y que asignara una importancia capital a la razón y la inteligencia como medio para la resolución de problemas, entonces es probable que continuara con dicho hábito una vez aislado en ella.
Ceteris Paribus, este sujeto tendería a usar su inteligencia para la resolución de sus problemas relativamente más que lo haría si en vez de tener la creencia (cierta o falsa) de que la inteligencia es un medio idoneo, la rechazara, o prefiriera otros como la oración o la práctica de sacrificios, etc.
Es importante notar, que las creencias/hábitos/instituciones que se tengan son independientes de la propia capacidad para deducir su validez o invalidez, y que dicha capacidad es independiente de que exista la voluntad de reflexionar sobre cierta cuestión. Ninguna de estas condiciones están conectadas las unas con las otras. Son posibles ocho escenarios:

1- El sujeto NO posee ningún hábito respecto al uso de la inteligencia, no tiene la capacidad para reflexionar sobre la utilidad de sus hábitos sea cual fueren y tampoco tiene la voluntad de hacerlo. La inteligencia no será un medio utilizado por el.

2- El sujeto posee hábitos respecto al uso de la inteligencia, no tiene la capacidad para reflexionar sobre la utilidad de esos hábitos, ni la voluntad de hacerlos. La inteligencia SÍ que será un medio utilizado por el.

3- El sujeto NO posee ningún hábito respecto al uso de la inteligencia, SÍ tiene la capacidad para reflexionar sobre la utilidad de sus hábitos sea cual fueren pero NO tiene la voluntad de hacerlo. La inteligencia no será un medio utilizado por el.

4- El sujeto posee hábitos respecto al uso de la inteligencia, SÍ tiene la capacidad para reflexionar sobre la utilidad de sus hábitos pero NO tiene la voluntad de hacerlo. La inteligencia SÍ que será un medio utilizado por el.

5- El sujeto NO posee ningún hábito respecto al uso de la inteligencia, no tiene la capacidad para reflexionar sobre la utilidad de sus hábitos sea cual fueren pero SÍ tiene la voluntad de hacerlo. Al no tener la capacidad necesario, por mucho que reflexione llegará a conclusiones erroneas y probablemente la inteligencia NO será un medio utilizado por el.

6- El sujeto posee hábitos respecto al uso de la inteligencia, no tiene la capacidad para reflexionar sobre la utilidad de sus hábitos sea cual fueren pero SÍ tiene la voluntad de hacerlo. Al no tener la capacidad necesaria, puede que llegue a la conclusión que su hábito inteligente es inútil y por tanto lo cambie, o puede que llegue a la conclusión correcta con racionamientos incorrectos. Es indeterminado si continuará con sus hábitos o los perderá.

7- El sujeto NO posee ningún hábito respecto al uso de la inteligencia, SI tiene la capacidad para reflexionar sobre la utilidad de sus hábitos y SÍ tiene la voluntad de hacerlo. Se dará cuenta que sus hábitos actuales no son útiles, adoptará unos que si incluyan la inteligencia, y a continuación adoptará hábitos que SÍ la utilicen.

8- El sujeto SÍ posee hábitos respecto al uso de la inteligencia, SÍ tiene la capacidad para reflexionar sobre la utilidad de los mismos, y SÍ tiene la voluntad de hacerlo. Se dará cuenta de que sus hábitos son ya satisfactorios en cuanto a su uso se refiere, y por tanto los seguirá practicando e incluso los mejorará.

Es la inteligencia un fenómeno cultural? (2)

2011-07-23T18:34:00.003+02:00

Desde el principio conviene dejar claro que no nos estamos refiriendo a ese concepto estrecho de inteligencia que suele medirse con test de cociente intelectual. Hacerlo implicaría aceptar una aproximación positivista a la cuestión, lo cual nos parece del todo equivocado. La inteligencia es un fenómeno que podemos caracterizar a posteriori a través de la interpretación histórica. Nos situamos fuera del laboratorio de test y vamos directos al mundo que nos rodea. En él, observamos patrones de conducta en el cual vemos que distintos actores con objetivos asemejables obtienen muy distintos resultados, ya sea en el deporte, en los estudios, en el ejercicio de su profesión, en sus proyectos empresariales o en su obras artísticas. Unos ganan y otros pierden; unos aprueban con honores y otros suspenden amargamente; unos obtienen reconocimiento y otros se ganan mala fama; unos obtienen beneficios y otros cosechan pérdidas; unos obtienen la immortalidad y otros son ignorados. Son muchos los escenarios en que las acciones se desarrollan en competencia directa entre agentes y atribuimos la disparidad de resultados a multitud de factores: preparación física, fuerza de voluntad, capacidad técnica, talento, suerte, inspiración, etc.
Puede apreciarse la vaguedad de todos estos calificativos y el grado de solapamiento entre ellos. Dependiendo de la actividad de que se trate, encontramos en ocasiones jergas muy sofisticadas de apreciación y valoración, póngase como ejemplo la tauromaquia: temple, oficio, verdad, etc. Quizás la más abstracta de todas estas apreciaciones subjetivas sobre los acontencimientos históricos sea la inteligencia, ya que se refiere a la capacidad del ser humano de captar los elementos de su entorno (conocer), y dotarlos de utilidad para resolver cualquier tipo de problema o conseguir un objetivo no necesariamente tecnológico sino tambien aquellos en los que tiene que cooperar con otros agentes (ético).
Es por lo tanto el concepto "a posteriori" por excelencia, ya que ceteris paribus está inseparablemente ligado con el éxito o fracaso de cualquier empresa.
En ocasiones los estudiosos de la enseñanza de cualquier arte u oficio han intentado distinguir aquellas habilidades que se obtienen a base de entrenamiento y repetición, de aquello que sin ser una cualidad físicamente reconocible es muy dificil de entrenar. A esto último se le ha llamado comúnmente talento. Además, se ha observado que en ocasiones el talento puede estar muy orientado a un tipo muy específico de actividad y en otras ocasiones es muy versátil, dotando al sujeto de buena predisposición para el aprendijaze de cualquier cosa. Es a esto a lo que se le suele llamar inteligencia. No en vano, en muchas ocasiones se le llama inteligencia a la capacidad de aprender, en general.
La inteligencia pues, desde un punto de vista institucional, no tiene interés como tal sino por sus implicaciones a saber:
- Que el ser humano es capaz de aprender, descubrir, crear conocimiento donde antes había ignorancia.
- Que el ser humano es capaz de transformar su entorno y hacerlo en consonancia con sus propios objetivos.
- Que el ser humano puede hacer lo anterior de manera consistentemente efectiva, inteligente.
Aunque todas las instituciones son un fenómeno social, no todas tienen que referirse a pautas de conducta que requieran interacción social. Así por ejemplo, la facultad y el uso de la inteligencia, puede ser una institución social aunque actuar de manera inteligente sea una decisión estrictamente personal.
Cómo se originó esta consciencia sobre el actuar inteligentemente es algo que desconozco. Tambien desconozco si tuvo algo que ver con la revolución industrial ni si ha sido esta institución la que permitió salir de la trampa Malthusiana a la raza humana. Lo único que he querido señalar es la distancia insalvable que existre entre este concepto y cualquier forma de determinismo genético.

Es la inteligencia un fenómeno cultural?

2011-07-22T10:51:00.002+02:00

Para Hoppe, desde el principio de la historia hasta el inicio de la Revolución Industrial, se habían dado las cirunstancias institucionales idoneas para el progreso económico. Sin embargo, esto no sirvió para sacar a la humanidad de un nivel de vida cercano a la subsistencia. En efecto, los derechos de propiedad se habían respetado en casi todas las civilizaciones que precedieron a la nuestra y sin embargo, la ingente acumulación de capital que se produjo, lejos de dedicarse a augmentar los medios de producción, con frecuencia se dedicaban a ostentosidades faraónicas, al culto al más allá o al crecimiento poblacional.

Aquí Hoppe se percata que esto se debió a una falta de inteligencia, es decir, los grandes capitalistas de las distintas épocas no encontraron una manera mejor de invertir su capital ahorrado que en dichos proyectos que poco podían mejorar un incremento futuro de la producción de bienes de consumo. Qué relación tiene esto con la determinación genética? Es aquí donde creo que Hoppe hace un salto al vacío.

En mi opinión, multitud de factores históricos e institucionales no ligados con el derecho de propiedad, sino con los propios fines de las personas implicadas y su apreciación subjetiva de la realidad que vivieron pudieron ser determinantes. El racionalismo, el enciclopedismo, el positivismo, el evolucionismo, fueran o no teorías equivocadas (Al fin y al cabo todo conocimiento no apodíctico es falso), no por ello dejaron de influir en las aspiraciones de los individuos por aplicar la razón, al mejoramiento de la calidad de vida de las personas. No en vano, la teorización sobre el genio y la creatividad de Kant, una historiología basada en las biografías ejemplares, son simples ejemplos de como explicar la revolución Industrial desde un punto de vista institucional.

El caracter Institucional de la Inteligencia

2011-07-21T09:28:00.002+02:00

Como ya hemos mostrado en el anterior post, la inteligencia no es una categoría de la acción, sino una pauta de conducta observada de forma historica, en el sentido de que el hombre ha tendido a utilizar su aparato cerebral para la consecución de objetivos directa o indirectamente relacionados con su supervivencia y/o replicación. Desde un posicionamiento metodológico adecuado, esto es, desde el dualismo metodológico, nada se puede decir sobre el grado de determinación que existe a la hora en que el hombre asigna utilidad a los medios de que dispone. Esta utilidad se revela a posteriori para cada caso concreto, y puede cambiar en cualquier momento ya que es subjetivamente determinada.

Desde este punto de vista solo lo cabe analizar la inteligencia como una una pauta de conducta de tipo institucional.

Praxeología, Inteligencia y empirismo

2011-07-20T22:12:00.002+02:00

De nuevo en este post me gustaría ahondar en lo que creo que es una laguna en el pensamiento Hoppeano respecto al papel de la inteligencia en el desarrollo teorico de su cico malthusiano-postmaltusiano. La inteligencia se suele definir como la capacidad humana de utilizar su mente para obrar de forma tal que máximice sus probalidades de supervivencia y replicación. Por tanto estamos ante una definición que se asienta en las siguientes hipótesis empíricas:
- Que la supervivencia y la replicación son un fin. O incluso, un fin teleológico.
- Que la mente es un medio idoneo para la consecución de dicho fin.

La primera hipotesis queda justificada en cuanto a que si al fin y al cabo existe la voluntad, y esta puede cambiar el devenir de sucesos, es de esperar que la selección natural, ceteris paribus, haya favorecido a los que tienen esta meta como algo inevitable, sobre los que no la tienen.
La segunda se justifica de forma tal que si la mente humana existe, es porque almenos no perjudica el fin anterior. Ya que de otra forma, hubiera sido descartada como rémora.

De lo anterior, queda claro que la inteligencia no es una categoría de la praxeología sino una abstracción sobre una facultad que se observa de forma más o menos borrosa en la historia de la humanidad. Como tal, no se puede derivar de una teoría subjetiva del valor.

Inteligencia y civilización

2011-07-17T22:01:00.003+02:00

En el post anterior reflexioné sobre la teoría de Hoppe sobre la superpoblación, su efecto disgénico y la democracia. Me gustaría ir un poco más allá en cuanto a las asunciones que sostienen esta teoría.

La primera es que la genética juega un papel fundamental en la inteligencia de una persona, el efecto disgénico. Esta asunción, sin embargo, se sostiene sobre otra aún más profunda, a saber, que la inteligencia es una característica "intersubjetivamente" observable, es decir, una cualidad humana atribuida a una persona que se puede medir de alguna manera. Si definimos inteligencia como la capacidad de un ser humano de utilizar la razón, el conocimiento, el pensamiento lógico y sus medios tecnológicos para mejorar las probabilidades de supervivencia adaptándose mejor al medio de lo que lo haría sin esa herramienta. Parece almenos cuestionable que se pueda testear la posesión de esa cualidad cuando se refiere a un estado de cosas cambiante, imprevisible, a un escenario al que el sujeto se enfrenta de manera inédita e irrepetible. Si se desconoce cual va a ser el escenario, que por fuerza está intrínsecamente ligado a la realidad, cómo podemos saber que cualidades "mentales" van a proporcionar esa mejor adaptación? Además, que la genética pueda determinar la inteligencia, tambien supone que la inteligencia es una característica espontánea de la persona, sin tener en cuenta, factores culturales tales como la predisposición a usarla, o el grado de perspicacia relativo a la propia percepcion sobre la utilidad de la misma. Por ejemplo, y aludiendo precisamente a una ilustración hecha por Hoppe, si un individuo naciera en una sociedad cuya religión estableciera que todo debe dejarse tal y como está, que predisposición tendría ese individuo para utilizar la inteligencia de manera creativa para poder mejorar sus probabilidades de supervivencia? Sin duda sería mucha menor que en un sociedad en la que se nace con la creencia que cada uno es libre de seguir su camino, para alcanzar sus objetivos por disparatados que estos sean.

La segunda asunción que hace la exposición de Hoppe es que la inteligencia es deseable a la hora de entender los principios básicos de la ética y la economía. Sin embargo, y creo que esto no es valadí, no se observa nada en la realidad que apunte en esa dirección. Hay mucha gente sencilla con valores corrientes y sentido común así como gente inteligente con ideas colectivistas y socialistas. Es más, resulta incuestionable, que precisamente la intelectualidad es estatista por antonomasia a pesar de su presumida inteligencia. En efecto, es la propia intuición la que lleva a la gente corriente a observar los derechos de propiedad y los principios éticos más fundamentales. No se ha observado hasta el momento, que la ciencia entendida como la explicación irrefutable de una verdad apriorística haya resultado nada efectiva para convencer a la gente "inteligente" de que abandone sus postulados socialistas. La gente "inteligente" suele aprender más facilmente que pueden salir ventajosos de una idelogogía redistribuidora, si saben colocarse convenientemente en el bando de los que reciben, y alejarse del bando que es expropiado. Al final, la inteligencia (aunque esto sea no una verdad absoluta, sino una certeza observable) se suele utilizar como instrumento para mejorar la propia calidad de vida, antes que para la busqueda neutral de las verdades categóricas (filosofía).

Hans-Hermann Hoppe y la superpoblación

2011-07-14T18:26:00.003+02:00

Antes de nada debo dejar claro que soy un profundo admirador de las ideas de Hoppe. Sin embargo, sólo veo motivo para escribir este articulo en uno de los puntos donde el autor me levanta alguna duda. En una conferencia titulada "From the Malthusian trap to the Industrial Revolution", Hoppe nos explica cuales cree que fueron las razones que permitieron a la humanidad salir de la trampa Malthusiana, esto es, de una situación en la que el excedente se traduce automáticamente en augmento de población de tal manera que el nivel de vida de la población se mantiene al nivel de la subsistencia. Hoppe arguye que las causas de dicho evento (único en la historia de la humanidad) no fueron de tipo institucional. A continuación se embarca de forma muy brillante en una explicación teórica según la cual la trampa malthusiana produce efectos "progénicos" en la inteligencia humana, mientras que salir de ella provoca efectos "disgénicos", es decir, empeora la calidad media de nuestra herencia genética. Con ello explica que la revolución industrial fuera el primer momento de la historia en la que la inteligencia humana supo como invertir el excedente para permitir no solo incrementar la población de manera exponencial sino mejorar el nivel de vida de esa población. En oposición, explica como consecuencia disgénica de ese crecimiento población exponencial, la aparición de ideologías absurdas como socialdemocracia.

Aun sin saber como contraargumentar dicha exposición, debo decir que lo que esconde es un profundo pesimismo sobre el destino de la humanidad. La consecuencia lógica de dicho razonamiento, es decir, que la socialdemocracia es una consecuencia irremediable de la elevación del nivel de vida, nos lleva directamente como única solución hacia una eugenesia atroz para mantener la calidad del código genético. Obviamente dicho control de natalidad debería ser una institución voluntaria, si pretendemos ser coherentes con nuestros propios principios. Pero, como va la sociedad a crear ese tipo de institucion? Creo que es un sinsentido.

Una de las cosas que más me gustan de las teorías sociales de la escuela austriaca es que se ajustan meticulosamente a la intuición moral y al sentido común. Debo decir, que aceptar la ley de retornos para el caso de las personas, ataca seriamente mi intuición. Lo bueno de vivir conforme a la ética produce prosperidad, esta es una sentencia con la que me siento muy agusto.

No en vano, el planteamiento de Huerta de Soto en este punto es muy distinto. Para el la creatividad humana es el centro de su riqueza. Por tanto, contra más mentes pensantes, más seran las posibilidades de progreso. Sin embargo, parece que el espectacular crecimiento poblacional de los últimos siglos, no han servido para ilustrar ni moral ni economómicamente a la población sobre como se vive un vida próspera y en consonancia con la ética.

Es posible que haya Hoppe llegado a una teoría sobre como hemos llegado al actual nivel de descivilización únicamente basada en causas no institucionales? Es entonces imposible un desarrollo perpetuo en el tiempo basado en la simple obsevancia de los valores éticos que por otra parte han sido conocidos desde hace siglos?

Puede ser que, de la misma forma en como se desarrolló el derecho en la Roma clásica, el camino hacia el descubrimiento de la ética todavía no haya concluido por completo. Podría ser que el crecimiento poblacional tuviera que ir acompanyado de un fortalezimiento tal de las instituciones naturales, que impidiera la proliferación de movimientos colectivistas o democráticos. Tal vez sería necesario que surgieran nuevas instituciones que combatan todos los brotes de ideologías descivilizadoras. Podría ser este el papel de la iglesia? Ciertamente, detrás de su esotérico simbolismo (en el caso de la iglesia católica), se esconde una de las concepciones más humanistas del mundo antiguo. El medioevo, caracterizado por la complementariedad entre iglesia y nobleza fue un periodo de estabilidad institucional casi milenaria.

Por qué BITCOIN no puede funcionar

2011-06-26T16:53:00.002+02:00

En las últimas semanas he empezado a escuchar y leer opiniones sobre el bitcoin. Desde foros liberales se le está dando pábulo a esta iniciativa, ya que pretende ser un sustituto no gubernamental al actual dinero fiduciario que facilite pagos de forma anónima y segura. También pretende evitar las fluctuaciones monetarias que producen los bancos centrales sobre las monedas de los estados. Muchos son los que ven con ilusión esta iniciativa, y desean que se transforme en un medio de intercambio generalmente aceptado, es decir, en dinero.

Escribo este artículo para mostrar que esto no pasará y de paso ahorrar futuras decepciones y quizás pérdidas, a aquellos que desconocen la teoría económica. Acostumbrados en nuestra vida cotidiana al dinero fiduciario, es decir, sin ningún respaldo real, es comprensible que se caiga en la tentación de pensar que otro dinero fiduciario puede aparecer ex novo. Caer en la desesperanza después de un largo tiempo de ilusión incluso puede tener efectos adversos, como acabar creyendo en eso que los economistas de todo pelaje llaman "fallos del mercado". En efecto, el dinero puede ser privado, y estar al margen del estado, es decir, puede existir un buen dinero, pero bitcoin no cumple los requisitos para serlo.

Cómo lo que pretendo demostrar aquí no es nada nuevo, más vale que recurra a mis fuentes. Dice Mises en el epígrafe 17.4 de su opus magna "La acción humana":
"En cuanto un bien que no ha sido anteriormente demandado como medio de intercambio comienza a buscarse con tal fin, se producirán los mismos efectos; ninguna mercancía puede emplearse como medio de intercambio si, antes de ser utilizada como tal, no tenía ya valor de cambio por razón de otros posibles empleos. Y todas las afirmaciones implícitas en el teorema regresivo se enuncian apodícticamente desde el apriorismo praxeológico. Las cosas deben suceder así. No es concebible ninguna otra situación en que las cosas sucederían de modo diferente".

El teorema regresivo se plantea como la solución a la aparente paradoja que muchos economistas vieron en la determinación del poder adquisitivo de una moneda: El valor de cambio de una moneda viene determinada por su demanda monetaria, pero a su vez la magnitud de la demanda de ese medio de intercambio viene determinada por su valor de cambio por bienes y servicios. Esta paradoja la soluciona Mises puntualizando que, el poder adquisitivo de la moneda no depende de la demanda actual, sino la de un instante de tiempo anterior. De esta manera, se convierte el circulo en una espiral, que se podría pensar que es un "regressus in infinitum". Pero de nuevo aquí Mises, aclara, que esa regresión no es infinita sino que empieza en el momento en que dicho dinero solo tenía demanda no monetaria, y su valor de cambio venia determinado solamente por su demanda para su consumo.

Es por tanto imposible que se pueda determinar el poder adquisitivo de una moneda que no tenga un uso no monetario. Dado que la demanda y la oferta monetarias entran en una regresión infinita sin ningún sustento real.

POZO SIN FONDO

2008-10-24T10:41:00.004+02:00

Hoy nos levantamos con la gran noticia de la EPA, el paro llega al 11,3% casi un punto por encima al dato del trimestre anterior, lo que significan 806.000 parados más. Las previsiones son superar los 3 millones para fin de año y se espera una tasa de al menos el 15% para finales de 2009. En fin, desolador.

La economía española demuestra que no puede dejar de crecer. La falta de reformas estructurales constriñen una economía que sin crecimiento es incapaz incluso de mantener el número neto de empleados, que ya ha empezado a disminuir en 2008.

Pero es que además, el índice Nikkei se ha hundido esta noche más de un 10% y la bolsa española empieza en tono bajista después de duras caídas durante la semana. Se ha perdido el suelo psicológico de los 9000 puntos en el IBEX, dando la razón a los más pesimistas hace solo unos meses. Nadie sabe donde se situará el fondo de la crisis puesto que se ha entrado en un circulo vicioso que agravará más aun sus consecuencias.

En otro orden de cosas, algunos analistas estadounidenses adelantan que el coste del rescate financiero podría llegar a los 7 billones de dólares, casi nada.

Llevamos casi un mes de intentos fallidos por devolverle la confianza a un sistema que por otra parte, no la merece. Parece que ya solo queda esperar la refundación del capitalismo global. Si este intento falla, la economía mundial lleva camino de evaporarse de un plumazo. Como apunta Fehergón en su blog, es muy recomendable leer las predicciones de Rothbard de 1980 sobre como acabará todo esto, según él el próximo paso de los políticos en el camino hacia el precipicio debería ser la creación de un "World Reserve Bank" como le llama. Dentro de poco lo veremos.

Solo hay una salida, volver al patrón oro, y será dolorosa, pero mucho menos que cualquier otra solución.

EXCLUIDOS DE LA CUMBRE DE WASHINGTON

2008-10-23T14:48:00.004+02:00

Es curioso comprobar la persistencia del ejecutivo español en acudir a la refundación del capitalismo global. Por lo visto nuestro presidente ya se veía en ella tras las declaraciones de Gordon Brown y su descarte final le ha sentado bastante mal. Nos habían vendido que la crisis había venido de USA y que se solucionaría gracias a la UE encabezada por Zapatero. Es lo que tiene vender la piel del oso antes de cazarlo.

Sinceramente, nos lo merecemos. La política exterior de este gobierno durante la primera legislatura alentada por la alianza de civilizaciones, una especie de globalización alternativa entre variopintos países de todo menos democráticos, acaba pasando factura. Del corazón de Europa al que regresábamos que nos habían prometido en su lema de las elecciones de 2004, resulta que nos distanciamos más que nunca. Sus desplantes en diferentes citas internacionales donde llegaba tarde o se ausentaba. Su oportuno calificativo a la "fracasada Merkel" o su decidido apoyo a Segolène en Tolousse. Sus acusaciones a la política monetaria de Trichet o sus ignorancia manifiesta respecto a lo que es el euribor.

Por no hablar de su más que irreverente intercesión para evitar que la alemana Eon se hiciera con Endesa, incluso desafiando la legislación comunitaria.

En definitiva, un presidente que ha pintado tan poco (y a molestado más) durante su mandato en la esfera internacional que ni siquiera ha sentido la necesidad de aprender inglés, que papel podía jugar en una reunión a veinte, donde seguramente se quedaría arrinconado en una esquina sin tener nadie con quien hablar.

Además, a un político que se define rojo y naif, más de uno se sentiría incomodo al darle voz para refundar algo en lo que no cree.

EL ESPIRITU EMPRENDEDOR

2008-10-22T06:00:00.001+02:00

En nuestra vida cotidiana, tendemos a repetir una serie de tareas que forman en su conjunto nuestros hábitos. En la mayoría de ocasiones los hacemos sin reflexionar sobre los mismos, de forma automática. Sin embargo, a base de mucho repetir un dia nuestra mente diseña una forma de operar que aprovecha mejor nuestro esfuerzo para conseguir el mismo resultado y con una gran ilusión la ponemos en práctica pues nos sentimos orgullosos de conseguir lo mismo con menos esfuerzo.

Además, como somos un ser social, también tenemos ocasión de observar como los demás realizan sus hábitos y descubrimos que todos somos diferentes, en el sentido de que estos son distintos y se mueven por otros condicionantes. Pero aveces, en la complejidad de nuestro entorno y tras mucha reflexión, conseguimos visualizar patrones de conducta que responden a necesidades comunes pero que sin embargo son imperfectos. Análogamente a como nos pasa con los nuestros, diseñamos una forma de modificarlos para que estos se hagan con mayor coordinación. En ese momento, ilusionados por nuestro hallazgo decidimos vender nuestro servicio a cambio de una remuneración que en todo caso es muchísimo menor, que el beneficio que le aporta a cada uno de los que la compran, ya que sino, no lo harían.

Este es el espíritu emprendedor, que a través de la inmensa complejidad de un sistema de pensamiento distribuido y especializado es capaz de mejorar la vida de las personas al cabo de los siglos.

TARDE MAL Y NUNCA

2008-10-21T06:00:00.001+02:00

Vivimos tiempos revueltos. La actualidad internacional mira con lupa los mercados, espera con ansia las decisiones políticas de los grandes dirigentes internacionales. En definitiva estamos ante el boom mediatico de la crisis. Pero como todo filón, este se acabará quemando, muy probablemente antes de final de año, cuando ya todo se haya dicho y ya solo quede vivir la cruda realidad.

Pero para entonces los políticos ya estarán tranquilos, pues a ellos lo que más les preocupa es que parezca que hacen algo mientras les miran, y cuando no a lo suyo que es vivir como reyes. Afortunados ellos, pero a nosotros los españoles, nos tocará vivir entonces la crisis con todas sus consecuencias. Con el tiempo, empezaremos a ver como el ambiente internacional se normaliza y los países de nuestro entorno empiezan a dejarnos atrás.

Y es que nuestra verdadera crisis, es que nos hemos quedado sin ningún sector para seguir viviendo de rentas. Primero fue el turismo, después la construcción y ya no sabemos más. Las voces críticas nos hablan de la productividad y de la innovación empresarial pero en eso los españoles siempre hemos sido los últimos de la clase. Empezando por nuestro sistema educativo, pasando por el sistema universitario, por la administración pública y por los empresarios de nuestro país, no hemos hecho los deberes que debíamos en la época de vacas gordas.

Tenemos uno de los peores sistemas educativos de todos los países de la OCDE, nuestras universidades ocupan un mediocre lugar en el ránking mundial (la primera está en el 250), tenemos una administración al borde del colapso y un tejido empresarial maltratado por un estigma social. Es fundamental apoyar decididamente a los emprendedores, y es necesario que la gente con talento e ideas sienta voluntad por emprender y se les facilite el camino. Si no, acabaremos como siempre, tarde, mal y nunca.

REFUNDAR EL CAPITALISMO

2008-10-20T06:00:00.002+02:00

Parece que los líderes mundiales se van a reunir para arreglar el mundo de un plumazo. Otra vez una maniobra para dotar de la susodicha confianza al sistema financiero. Si uno piensa en cualquier aspecto de la vida, cuando es necesario confiar tanto para que una cosa funcione, es que se trata de un engaño o un timo. La clásica pirámide, funciona mientras los que llegan a ella confían en que encontraran a más gente que se una a ella. Pero no nos engañemos, esto no se llama capitalismo financiero, se llama fraude, estafa, expolio, y en este caso yo hablaría de robo masivo, quizá el más grande de toda la historia.

Lo que ha levantado Occidente no ha sido una gran pirámide especulativa, sino el excedente que crea el libre intercambio de bienes y servicios, a través de la división del trabajo. La base del mercado está en que las transacciones aporten valor a todos sus miembros y para ello es necesaria una información sobre los agentes que intervienen en el intercambio. Y estos son dos: el bien o servicio, y la moneda de cambio.

Si queremos refundar el capitalismo como ha dicho Sarkozy, hagámoslo volviendo a los orígenes, los cuales por cierto, dieron mucho mejor resultado que el que está dando el sistema actual basado en una inflación que carcome el poder adquisitivo como una enfermedad degenerativa.
El sistema de reserva fraccionaria es el mayor hurto que se le ha hecho a los dipositantes en toda la historia de la humanidad. Me avergüenza haberme dado cuenta tan tarde de este hecho.

Pero mucho más vergonzoso es comprovar como a pesar de ser conscientes de ello, muy pocos banqueros tienen la decencia de explicar las cosas como son.

RUMORES EN EL BANCO NARANJA

2008-10-19T06:00:00.003+02:00

Tras la debacle en bolsa esta semana del gigante bancario holandés ING, la preocupación y los rumores acerca de una posible "rescate" por parte del gobierno holandés de 12.000 millones para mejorar el ratio de solvencia del banco, ha hecho disparar las alarmas entre la ingente cantidad de ahorradores españoles clientes de dicha entidad a través de su filial ING direct.

La preocupación es justificada pues, si bien en su página web insisten en que el estado holandés garantiza 100.000€ por cuenta, el caso de Islandia nos viene muy rápido a la cabeza. ¿En caso de una hipotética quiebra del banco, el estado sería ecuanime o por lo contrario priorizaría los depósitos de sus nacionales frente a los depósitos en el extranjero?. Y es que, aunque incomparable a Islandia, estamos ante un país de pequeñas proporciones para uno de los mayores bancos de Europa. A grosso modo me he permitido hacer unos cálculos al respecto.

Según se puede leer en finanzas.com ING tiene actualmente una ratio de solvencia del 8,5% y necesitaría 12.000 millones para llegar al 12% que considera prudente en la situación actual. Haciendo una sencilla regla de tres se puede deducir que el monto total de su capital prestado asciende a unos 350.000 millones, lo que significa un 53% del PIB holandés ( 650.000 millones aproximadamente). En el caso Islandés el tamaño de los bancos multiplicaba por 7 su PIB.

Por otro lado, el hecho de ser un banco que en España apenas tiene sucursales, justifica aún más el nerviosismo ante una sensación de indefensión en un hipotético corte de sus lineas de atención al cliente. Esperemos que al final todo se quede en un pequeño susto.

EL FINAL DE LA BURBUJA

2008-10-18T06:00:00.006+02:00

¿Qué hubiera pasado si nuestra burbuja inmobiliaria no se hubiera visto infelizmente interrumpida por la crisis subprime de verano de 2007, que empezó a encender las alarmas de las hasta entonces crediticiamente generosas instituciones bancarias? La progresión ascendente del euribor aparentaba seguir el mismo comportamiento que marcaba el tipo de interés hasta la fecha en su continuo ascenso para compensar una inflación que no paraba de aumentar.

Se hablaba por aquel entonces del precio de los carburantes y del precio de los alimentos que empujaban una inflación que el BCE intentaba contener con la subida de tipos. Al parecer, la China y la Índia habían empezado a comer a toda velocidad e ingentes cosechas de cereales se estaban destinando al subvencionado biodiesel, presionando la demanda hasta límites que estaban afectando significativamente las inflaciones de paises como España.

Sin embargo, si el aumento del crudo y la presión de la demanda podían explicar el aumento del precio de los alimentos como el cereal o el arroz, no se puede decir lo mismo del oro y del resto de los metales. De hecho, absolutamente todo el mercado de stocks no hizo más que subir hasta inicios de 2008.

En realidad, lo que estaba pasando es que las "commodities" estaban actuando como un gran refugio de valor ante un crecimiento de la masa monetaria que estaba dilapidando el valor del euro y el dolar. Esa era la mejor prueba que todo el sistema financiero era totalmente permeable al capital inyectado, que iba a parar directamente a subir los precios.

La brecha del sistema se habia abierto y la confianza "interbancaria" se vino abajo de repente.

LAS BONDADES DE LA INTERVENCION

2008-10-17T06:00:00.004+02:00

Estos días, he tenido el placer de escuchar a diversos economistas intentando justificar la necesidad de la intervención estatal de los bancos. Segun ellos, dar rienda suelta a la actual contracción crediticia no solo paralizaría la actividad inversora y por lo tanto, el crecimiento económico, sino que pone en riesgo la viabilidad de las empresas rentables. Justifican esta aseveración asegurando que en un escenario de desconfianza aguda ni tan siquiera se podría financiar el propio capital circulante, dando lugar a una parada técnica del mercado y a la contracción de la economía real.

No cabe poner en duda que ha calado el mensaje, puesto que los gobiernos de todo el mundo se han apresurado en intervenir. El último ejemplo lo tenemos nada más y nada menos que en Suiza, donde el principal banco UBS acaba de ser "rescatado" por su Banco Nacional. Sin embargo, creo que nos convendría bastante repasar las páginas más básicas de la teoría económica. Por ejemplo, veamos que dice Fekete al respecto:

"Adam Smith escribió que la masa de los productos de consumo (terminados o semiterminados) que cambian de manos con la suficiente rapidez desde los productores, a través de los distribuidores hasta los puntos de venta minorista y que serán adquiridos por el consumidor final en un plazo de 91 días (llamado por A. Smith el capital social circulante –social circulating capital–) tiene una liquidez solamente superada por los metales moneda, oro y plata. A. Smith no tuvo ninguna dificultad para demostrar su tesis. Hay un mínimo de consumo, absolutamente indispensable, para el normal funcionamiento de la sociedad, que proyectado a 91 días (la duración de una estación completa del año) en el futuro, corresponde a un volumen de productos terminados o semiterminados en su camino desde los productores a los consumidores finales. Estos productos seguirán su curso incluso en ausencia de dinero, en el advenimiento de un desastre nacional, bajo una ocupación militar, o en cualquier otra situación adversa, debido a que la bondad del crédito emitido con el respaldo de estos productos no puede ser cuestionada de manera alguna. Antes se pondrá en duda la validez de aserciones tales como que la gente debe comer, vestir, usar combustible para calefacción, etc., que cuestionar la solvencia del crédito que mantiene el flujo de los productos que satisfacen las más urgentes necesidades de las personas."

Queda claro, por lo tanto, que cuando nos referimos al crédito, debemos hablar de confianza en primer lugar, por lo que asumir que una contracción crediticia afectará de igual forma a la inversión en terrenos que a la financiación del capital circulante es, cuando menos, muy contrario al sentido común.

EL CAMINO DE LA ILIQUIDEZ

2008-10-16T06:40:00.003+02:00

Este invierno hará un año que el precio de la vivienda en España dejo de crecer. El pinchazo de la burbuja inmobiliaria significó la constatación de que el sistema financiero necesitaba avanzar hacia posiciones menos ilíquidas ante la creciente desconfianza en los mercados de crédito. Este proceso requirió constantes inyecciones de liquidez e incluso bajadas de tipos de interes por parte de los Bancos Centrales. Sin embargo, el inminente derrumbe del sistema financiero dejó patente que estas medidas eran insuficientes.

Ante esta sucesión de acontecimientos, los estados empezaron a intervenir, respaldando a la maltrecha banca con avales que dotaran a los mercados de crédito de la confianza necesaria para poder seguir avanzando hacia posiciones más ilíquidas, es decir, continuar con su actividad normal de pedir dinero a corto plazo para prestarlo a largo.

En este punto cabe preguntarse, ¿significa esto que la banca necesita aumentar su iliquidez cada vez más para poder sobrevivir? Si esto es así, tendriamos motivos para preocuparnos puesto que cuando el efecto "confianza" de la intervención estatal decline y surja de nuevo el temor, estaremos exactamente ante el mismo escenario, solo que en posiciones aun más ilíquidas si cabe.

Sin embargo, por mucho que se bufe, si el globo está pinchado, tarde o temprano se acabará desinchando del todo. ¿No sería mucho más senzillo utililizar dicha deuda para recapitalizar (con oro por ejemplo) las reservas de los bancos y dejar de una vez por todas de pedir dinero a corto para prestar a largo?

EL PRECIO DEL ORO

2008-10-15T16:41:00.001+02:00

Se suele decir que los economistas solo aciertan a posteriori. Que su capacidad para explicar lo que pasó ayer solo es equiparable a su incapacidad para predecir lo que pasará mañana. Sin embargo, no se podrá decir que esta crisis no ha sido "la crónica de una crisis anunciada". De hecho, es probable que hasta los que mueven los hilos de la política monetaria supieran lo que se les venía encima hace más de 5 años. Todos los indicadores, absolutamente todos, nos decian que el endeudamiento fácil estaba entrando en un callejón sin salida. Sin embargo, cuando la realidad supera la ficción, nos es más cómodo, simplemente, no aceptarla.

La actual coyuntura es predicha exactamente por la teoría del ciclo económico. Hoy cuando ya no es posible sacar rédito de conocerla, es precisamente cuando está en boca de todos, natural, no vale nada. Si hace cinco años hubiera llegado a mis oidos con el suficiente interés, hubiera comprado oro y hoy, al poco tiempo después de que la confianza internacional en el sistema financiero se restableciera, lo hubiera vendido. De esta forma hubiera obtenido billetes razonablemente "a salvo" a precio de papel mojado en caida libre.

Si los estados hubieran dejado caer a la banca, como yo creo que tendrían que haber hecho, el oro no hubiera dejado de subir, no hubiera habido moneda fiduciaria que aguantara el envite. El ejemplo de Islandia es muy ilustrativo: para su corona, esta crisis ha llegado tan tarde que no ha habido respaldo "creible" y literalmente su valor se está evaporando.

La cuestión aquí es que si no se produce una recapitalización urgente de las instituciones financieras, dentro de 3 a 5 años, la pelota podría continuar hinchándose hasta que ni el euro ni el dolar aguanten un colapso. En ese caso, el oro sigue siendo muy bárato...